배당을 노린다면 필립모리스(PM), 셰브론(CVX), 머크(MRK)에 관심 집중!

 

1 회사 소개 및 현재 주가

세계 최대의 담배 회사입니다. 대표적으로 말보로, 팔리아멘트 같은 브랜드를 갖고 있기 때문에 사실상 전세계 어디에서나 필립모리스의 담배를 구매할 수 있습니다. 특히 최근 IQOS라는 전자담배를 개발하면서 치열한 초기 시장을 선점했기 때문에, 또 다른 성장동력을 만들어 냈다는 평가를 받고 있습니다. 

최근까지도 견조한 주가 상승세가 이어졌습니다. 2월 말부터는 시장의 변동성이 확대되면서 주가가 100달러를 하회하기도 했지만, 최근에는 재차 반등하면서 전고점 탈환을 노리고 있을 정도로 시장 수익률에 비해 견조한 편입니다.

2 실적은 어떻게 나오나요?

1분기 매출액은 전년 동기 대비 2% 증가한 77.5억달러를 기록했으나, 영업이익은 전년 대비 4% 감소한 33억 달러를 기록했습니다. 비우호적인 환율 효과를 제외하면 매출액 및 영업이익은 각각 10%, 7.5% 증가한 수치입니다.

러시아-우크라이나 전쟁 기인한 불확실성에도 불구하고 궐련형 전자담배 판매가 호조를 보였습니다. 1분기 담배 출하량은 전년 대비 3.5% 증가했습니다. 일반 담배 출하량은 2% 늘었지만, 궐련형 전자담배 출햐량은 14.2% 증가했습니다.

이에 따라 궐련형 전자담배 매출 비중은 약 30%까지 상승하며 견조한 성장세를 이어갔습니다. 다만, 원부자재 밀 물류비 상승으로 인해 영업이익률은 3%p 가량 하락했습니다. 

필립모리스(PM) 52주 주가차트 (출처: 인베스팅닷컴)

3 주주친화정책은 어떻게 운영하고 있나요?

필립모리스의 배당 수익률은 약 5%에 달할 정도로 고배당주로 높은 평가를 받아왔습니다. 뿐만 아니라 10여년 전 기업분할 이후 꾸준히 배당금을 증액했던 기업입니다. 이에 따라 변동성 국면에서 수익률을 보장할 수 있는 기업으로 주목받고 있습니다.

※ 셰브론 Chevron Corp (CVX) NYSE

1 회사 소개 및 현재 주가

미국에 본사를 둔 글로벌 석유 및 천연가스 관련 기업입니다. 과거 스탠더드오일 분할 당시 자회사 중 가장 큰 회사 중 하나였기 때문에 엑슨모빌만큼이나 스텐더드오일의 후계자라는 자부심이 강한 기업으로 알려져 있습니다. 우리나라에는 GS와 합작한 기업인 GS칼텍스를 운영하고 있으며, 지분을 50% 소유하고 있습니다.

지난 3월부터는 주가의 횡보세가 지속되고 있습니다. 시장의 변동성은 확대된 반면에 유가와 천연가스 가격의 상승세가 지속되면서 반등과 조정을 반복하고 있기 때문으로 보입니다. 특히 최근 버크셔해서웨이가 셰브론 지분을 대량 매수한 것으로 알려지면서 시장의 관심을 받고 있습니다.

2 실적 발표에서 유의미한 내용이 나왔나요?

삼성증권 표현에 따르면, 무미건조한 실적이 발표됐습니다. 1분기 매출액은 543억달러로 시장의 기대치를 상회했으나, EPS는 3.22달러로 시장의 예상치를 6% 가량 하회했기 때문입니다. 다만 애초에 기대 자체가 크지 않았기 때문에 주가에 큰 영향을 미치지는 않았다는 분석입니다.

셰브론(CVX) 52주 주가차트 (출처: 인베스팅닷컴)

3 주주환원정책은 어떤가요?

작년에 지급한 배당금 기준으로도 현재 주가 기준 배당수익률은 3.5%에 달합니다. 특히 이번 실적에서도 긍정적인 부분으로 꼽히고 있습니다. 현금흐름이 뒷받침되면서 주주가치 환원정책에 대한 기대감이 유효하다는 것을 확인할 수 있었다는 평가를 받고 있습니다.

에너지 가격이 급등하면서 영업현금흐름이 전년 동기 대비 93% 증가했고, 잉여현금흐름은 105% 증가했습니다. 이에 따라 셰브론은 지속적으로 주주 환원정책을 유지하거나 확대시킬 여력이 충분하다는 평가가 나옵니다. 

※ 머크 앤 코 Merck & Company Inc (MRK) NYSE

1 회사 소개 및 현재 주가

암, 감염 등 여러 치료 영역에서 의약품을 생산하는 글로벌 제약 회사입니다. 3세대 면역항암제 키트루다를 중심으로 당뇨 치료제, 자궁경부암 예방 백신 등이 널리 알려져 있습니다. 특히 최근에는 코로나19 경구용 치료제를 개발한 기업으로 시장의 주목을 받았습니다.

최근 주가는 시장의 변동성 영향을 전혀 받지 않는 듯한 견조한 모습을 이어가고 있습니다. 올해 초에는 소폭 조정을 받기도 했지만, 미국에서는 제약주들이 국내와 다르게 상대적으로 안정적인 기업이라는 평가를 받기 때문에 금세 반등세를 보였습니다. 2019년의 고점도 뚫어내고 신고가 영역으로 진입하고 있습니다.

2 지난 실적은 어떻게 나왔나요?

매출은 159억 달러였습니다. 코로나19 치료제의 매출인 32억 달러를 제외한 매출도 전년 동기 대비 19% 증가하면서 호조를 보였습니다. 키트루다는 전년 대비 23% 늘어난 48억 달러를 기록했고, 유두종 바이러스 백신인 가다실의 매출은 전년 대비 59% 늘었습니다.

순이익은 전년 동기 대비 50% 증가한 43억 달러를 기록했습니다. 일회적 비용으로 인해서 마진이 다소 감소했지만, 대부분의 주력 약품 매출이 강세를 보이고 있습니다.

머크(MRK) 52주 주가차트 (출처: 인베스팅닷컴)

3 배당률은 어느 정도인가요?

배당 기대 수익률이 3%를 상회할 정도로 고배당주의 대명사로 통합니다. 분기 배당을 진행하고 있으며, 올해 하반기에는 분기 배당금 인상 기대감도 제기되고 있습니다. 코로나19 치료제 매출도 지속적으로 성장하고 있기 때문에 배당 수익률 역시 지속적으로 상승할 것으로 기대됩니다.